НБМ поднял базовую ставку на 1,5 п.п. до 9%

17 сентября 2026 года Центральный банк (НБМ) повысил базовую ставку на 1,5 процентного пункта — до 9% годовых. Так в банке пытаются сдержать инфляционное давление, которое усилилось в последние месяцы.

Исполнительный комитет НБМ также оставил ставку по кредитам overnight на уровне 11%, по операциям repo — 9,25% годовых, а по депозитам overnight — 7% годовых. Нормы обязательных резервов не меняли: 18% для средств в молдавских леях и неконвертируемой иностранной валюте и 26% для средств в свободно конвертируемой валюте.

В банке объясняют, что давление идет сразу с двух сторон. Со стороны предложения подорожали энергоресурсы, продукты питания и сырье на международных рынках, а со стороны внутреннего спроса его поддерживает рост располагаемых доходов населения.

Через более жесткую политику НБМ хочет снизить инфляционное давление, смягчить вторичные последствия шоков предложения, стимулировать сбережения вместо потребления и вернуть инфляцию в диапазон отклонения ±1,5 процентного пункта вокруг целевого уровня 5%.

Годовая инфляция в августе достигла 6,96%, прибавив 0,62 процентного пункта к июлю и поднявшись выше верхней границы целевого диапазона НБМ. При этом рост оказался ниже прогноза из августовского Инфляционного отчета 2026 года: в банке связывают это прежде всего с тем, что корректировку тарифа на природный газ отложили, и это временно сдержало регулируемые цены.

Внешние риски в НБМ по-прежнему считают высокими. Там указывают на геополитическую неопределенность, волатильность энергетических рынков и умеренные перспективы роста в еврозоне, а также на то, что Европейский центральный банк с 16 сентября 2026 года поднял ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов. Давление на рынок усилили и котировки Brent с Dutch TTF, которые с начала сентября выросли на фоне возобновления боевых действий между США и Ираном.

НБМ обещает дальше следить за внутренними и внешними процессами. Следующие решения по денежно-кредитной политике, как говорят в банке, будут зависеть от новых прогнозов инфляции.