МВФ поднял прогноз инфляции в Молдове до 6,2% на 2027 год

Международный валютный фонд повысил среднегодовой прогноз инфляции в Молдове на 2027 год до 6,2%, а на 2026-й ожидает 7,4%. В этом рейтинге страна занимает 32-е место в мире из 191.

Высокая инфляция и факторы, которые подталкивают цены вверх, остаются главными тормозами экономического роста. Они же продолжают давить на потребительские расходы.

Авторы последнего выпуска «Обзора мировой экономики» МВФ пишут, что инфляция по-прежнему остается серьезной проблемой для домохозяйств по всему миру. В докладе подчеркивается, что на цены дополнительно давят война с участием Ирана и возобновление торговых трений.

Самые высокие показатели инфляции сейчас видят в Венесуэле — 467,9%, Иране — 78,6% и Судане — 41,3%. В этих странах прогнозные уровни заметно выше, чем у большинства крупных экономик мира.

В Румынии в этом году инфляция прогнозируется на уровне 8,2%, в Украине — 8,9%. На фоне крупнейших экономик мира такая картина выглядит гораздо спокойнее.

Но даже относительно умеренная инфляция может стать тяжелым бременем для семейных бюджетов. Особенно это чувствуется после многолетнего накопленного роста цен.

Более чем в 80% стран Азиатско-Тихоокеанского региона власти уже ввели субсидии, налоговые льготы или меры по контролю над ценами, чтобы смягчить удар по потребителям. Такие шаги помогают удержать официальную инфляцию в краткосрочной перспективе, но часть расходов в итоге перекладывают на бюджеты государств.

В Молдове ничего из подобных мер пока не внедрили, а обещанные властями компенсации за отопление в этот список не входят — это не монетарная мера.

В Румынии власти опираются на жесткую монетарную политику Национального банка, искусственное сдерживание тарифов на энергоресурсы и меры фискальной консолидации. В Украине, помимо повышения в конце октября учетной ставки Нацбанка до 16,5%, основные усилия направлены на стабилизацию валютного рынка, защиту сбережений населения и сдерживание потребительского спроса в условиях войны.

Энергетический фон тоже остается нервным. Несмотря на войну США и Израиля против Ирана, объемы экспорта нефти из Персидского залива восстановились, а снижение спроса и расширение использования альтернативных источников энергии смягчили удар.

При этом стоимость энергоносителей все равно остается высокой. Перебои в морских перевозках и истощение запасов продолжают поддерживать инфляционные риски.

Рост цен на энергоносители может сказаться и на стоимости заимствований. Если война с Ираном и дальше будет удерживать инфляцию на высоком уровне, инвесторы могут потребовать более высокую доходность по облигациям, а это потянет вверх ставки по ипотеке в США.

По состоянию на 22 октября средняя ставка по 30-летней ипотеке составила 7,32% против 6,19% годом ранее. Для нового ипотечного кредита на $400 000 это означает увеличение ежегодных платежей примерно на $3700, включая основной долг и проценты.

В Молдове на фоне инфляции и решений Центрального банка (НБМ) по повышению базовой ставки до 9% к осени 2026 года стоимость обслуживания кредитов уже пошла вверх. Остановился ли этот процесс, пока никто утверждать не берется.

Коммерческие банки тоже пересматривают стоимость займов в сторону увеличения. При этом в сентябре объем новых выданных кредитов подскочил до 8,634 млрд леев против 7,24 млрд в августе.

На 2027 год глобальная инфляция, по оценке МВФ, должна замедлиться с 4,7% до 4,1%. Но этот прогноз все еще зависит от цен на энергоносители, перебоев в торговле и геополитической обстановки.

Сам Центральный банк (НБМ) повысил среднегодовой прогноз годовой инфляции в Молдове на 2027 год до 6,2% — ранее ожидалось около 5,8%. При этом он ждет снижения показателя с 7,9% в первом квартале до 4,1% в четвертом квартале 2027 года.

Американский эксперт Франк Бракко считает, что текущая инфляция в Молдове связана с внешними факторами — энергетическими и транспортными шоками, а также с давлением со стороны довольно мягкой фискальной политики. Он написал в соцсетях, что результаты по прогнозу выше целевого уровня, но его это не пугает: «Эти результаты выше целевого уровня, но не страшно. Мне это кажется дезинфляционным».

Бракко добавил, что даже с учетом войны на Ближнем Востоке ситуация, по его мнению, движется в правильном направлении. Он также считает, что в таких условиях иногда лучше позволить экономике «разогреться», чем загонять ее в затяжную рецессию резким повышением ставок.

Молдавский экономист Владимир Головатюк смотрит на ситуацию совсем иначе. По его словам, жителям Молдовы нужно готовиться к тому, что экономическая ситуация вскоре станет еще хуже, поскольку инфляция в сентябре уже выросла до 8,6%, а вскоре достигнет двузначной величины.

На этом фоне оценки будущего расходятся почти по всем линиям. Для одних нынешний рост цен выглядит как замедление, для других — как пролог к еще более жесткому удару по кошелькам.