Национальный банк Молдовы прогнозирует инфляцию на уровне 5% в 2026 году
Национальный банк Молдовы представил обновлённый прогноз инфляции на 2026 год, ожидая её снижение в первом квартале и стабилизацию в течение года.
В январе 2026 года инфляция в Молдове составила 4,85%, что стало отправной точкой для прогноза Национального банка Молдовы (НБМ) на текущий год. По оценкам регулятора, годовая инфляция достигнет максимума в 5,1% в третьем квартале и снизится до 4,4% во втором квартале 2027 года.
Средний уровень инфляции за 2026 год прогнозируется на отметке 5,0%, при этом базовая инфляция ожидается с понижением на 0,2 процентного пункта по сравнению с предыдущими оценками. Основным фактором инфляционного давления остаются продовольственные товары, вклад которых в инфляцию был повышен на 0,2 п.п. в 2026 году.
Регулируемые цены, включая тарифы на коммунальные услуги, увеличат вклад в инфляцию на 3,4 процентных пункта в 2026 году, что связано с возможными тарифными корректировками. Однако в первом квартале рост регулируемых цен замедлится, а в 2027 году ожидается снижение их влияния на инфляцию.
Прогноз по топливу был скорректирован вверх на 2,5 процентных пункта в 2026 году, несмотря на ожидаемое незначительное отрицательное влияние цен на топливо на инфляцию в начале года. Стоимость топлива в первом квартале 2026 года, согласно НБМ, снизится.
На заседании 5 февраля 2026 года Национальный банк Молдовы сохранил ключевые процентные ставки без изменений, одновременно снизив нормы обязательных резервов с 20% до 18% в леях и неконвертируемой валюте, а также с 29% до 26% в свободно конвертируемой валюте.
Эксперты отмечают, что такие меры могут привести к снижению ставок по депозитам и кредитам, а также стимулировать инвестиционную активность в стране. В целом, с первого квартала 2026 года инфляция вернётся в целевой диапазон и будет оставаться вблизи него на протяжении всего прогнозного периода.
Таким образом, Национальный банк Молдовы ожидает, что основные источники инфляционного давления в 2026 году сохранятся в сегменте продовольственных товаров и базовой инфляции, в то время как влияние регулируемых цен и топлива станет менее значительным после второго квартала.